问答题 此外，在二级市场上有一种将在11年后到期的浮动利率政府债券可供选择。该债券每年付息，付息利率为每次息票调整日前的10年期固定利率国债收益率减去一个固定值。1）如果利率平行变动，则与同一到期期限的固定利率政府债券相比，浮息债券的价格波动更大、更小还是完全相同？给出你的答案。2）当前浮息债的收益率较1年期利率更具吸引力。你已发现经济有过热迹象，通胀正在抬升。尽管经济活动正处于景气中，但你并不认为这是可持续的。在一个固定收益团队的会议中，一位同事主张应将组合中的头寸从1年期债券转移至浮息债，以提高收益率。根据你对经济前景的看法，请解释这一投资选择的问题所在。

问答题 接下来请分析债券持有期回报率与收益率曲线变动之间的关系。1）假设你投资于2年期和7年期的贴现债券，其中在第1年持有期中所获得的收益率即为当前的1年期即期利率（即1.655%）。请以此方法依次计算两种债券投资中第1年以后的1年期和6年期债券的即期利率。保留计算过程，并推导出你的决策。2）图1标出了各期限债券的1年期远期利率（部分列示于表1）；随着到期日的时间推移，该远期利率不断提高。请问当前的即期收益率曲线是何情况？在图1中用实线将其定性地画出来（无需计算具体数值）。3）假设对于从1年期到15年期的所有贴现债券的1年持有期收益率均相同，且均等于当前的1年期即期利率（将此情形称为“情景A”）。则1年后的远期利率曲线是何情况？将其在图1中用点线图的方式画出来。简要解释其与当前的远期利率相比有何特点。（无需计算）

问答题 你首先将比较哑铃策略组合和子弹策略组合。对于哑铃策略你决定使用债券A和C的组合；而对于子弹策略将使用债券B。1）你想使用A 和创造一个投资组合，并使其具有和债券B相同的投资总额和久期。则对应于一份面值100元的债券B，你需要购买多少份的债券A？2）尽管两种策略组合拥有事实上完全相同的平均到期期限，但哑铃组合的收益率却较低。请从未来利率预测与风险（利率波动性）的角度简要解释导致这一结果的原因。