问答题
你负责构建一个小型养老金资产基金，它由以下3种债券组成：
注：1个基点：0.01%；收益率天数惯例：30/360；一年付一次票息。资产担保债券：银行发行的由按揭贷款或公共部门贷款的现金流支持的优先级担保债务证券。你的养老金负债的修正久期是12，凸性是200。
通过对养老金资产和负债的久期和凸性进行匹配设计免疫策略，以保证你的债券组合免受利率变化的影响。b1）为使你的养老金基金免受利率平行移动的影响，在给定的三种债券中你需要各投资多少比例？（提示：列出关于债券权重、修正久期和凸性的3个方程。）b2）如果仅基于久期设计免疫策略会出现什么问题？（不要求计算，只需要简短说明）
b1）假设4%企业债的权重是w1，2%资产担保债券的权重是w2，0%的政府债......
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问答题 在设计资产/负债匹配策略之前，你需要回答一些基本问题：a1）计算上述表1中没有给出的三个数值①、②和③。a2）如果表1中政府债券的收益率提高125个基点，使用修正久期和凸性近似计算政府债券的绝对价格变化。a3）如果表1中政府债券的收益率提高125个基点，只使用修正久期近似计算政府债券的价格，并进一步和问题a2)的结果进行比较。
问答题 请计算公司组合两年持有期的货币加权总回报率。（提示：首先确定每年年底的现金流）
问答题 请计算公司组合两年持有期的时间加权总回报率。（提示：首先确定每年年底公司投资组合的价值）
