单项选择题

A.管理成本
B.机会成本
C.交易成本
D.短缺成本

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单项选择题 企业采取紧缩的流动资产投资政策,产生的结果是()。

问答题 计算题:H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。 公司现在急需筹集资金5000万元,有以下三个备选方案: 方案l:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3.6%。H公司的信用级别为AAA级,目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示: 方案3:发行10年期的可转换债券,每份债券面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。 要求: (1)计算按方案1发行股票的资本成本。 (2)计算按方案2发行债券的税前资本成本。 (3)根据方案3,计算第5年末可转换债券的底线价值,并计算按方案3发行可转换债券的税前资本成本。 (4)判断方案3是否可行并解释原因。如方案3不可行,请提出三种可行的具体修改建议(例如:票面利率至少提高到多少,方案才是可行的。修改发行方案时,债券的面值、期限、付息方式均不能改变,不可赎回期的改变以年为最小单位,赎回价格的确定方式不变)。

问答题 A公司是一个制造企业,为增加产品产量决定添置一台设备,预计该设备将使用2年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下: (1)如果自行购置该设备,预计购置成本2500万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年,残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为1000万元。 (2)营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年100万元。 (3)已知A公司的所得税税率为25%,投资项目的资本成本为10%。 若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权,计算A公司的损益平衡租金。