问答题
作为一个以美元（USD）债券基金的投资组合经理，你对以欧元（EUR）计价的短期政府债券（期限最长为3年）感兴趣。针对美元和欧元，分别有如下对应不同期限的无风险利率（按年计）。
现在的即期汇率是1欧元=1.40美元或者欧元/美元1.40。如果你决定购买3年期价值2000万欧元的政府债券，并且把你的投资组合对冲回美元的组合：
你决定使用货币期货对冲欧元。在经历一次利率冲击后，即期和远期之间的套期保值率（HR）变为0.95。请使用这个新的套期保值率，计算如果要达到完美对冲，你需要持有的期货合约的数量（1个合约=125000欧元）。如果套期保值率没有被调整到新的水平，将会有什么影响？（不需要计算）
（个合约）或19,000,000欧元
问答题 比较即期汇率和远期汇率，并给出解释。
问答题 依据上面的信息，计算6个月的远期汇率（欧元/美元）。
问答题 最后，你向两个经纪人A和B询问一只10年后可赎回的永久债券的价格，两个经纪人给出同样的价格。但是考虑到嵌入的买入期权的因素，对于债券价格的波动率，经纪人A 报出20%，而经纪人B仅报出10%。c1）哪个经纪人的报价隐含更高的期权调整利差（Option-Adjusted-Spread：OAS）？（不需要计算，只需给出简要分析）c2）与没有买入期权特征的债券相比，你如何看待该可赎回永久债券的凸性？（不需要计算，只需给出简要分析）
（个合约）或19,000,000欧元