问答题
你是一家电子设备制造商的公司养老金的投资主管。主办公司的财务主管让你为他准备一份该养老金投资管理的报告。你决定根据资产管理的过程来解释过去两年的管理实践背后的概念和思想。图表1包含了过去两年国内外股票投资的比例，以及最近的GDP 比例和市场资本化比例。图表2包含了用来研究日本、其他成熟国家和新兴国家的投资比例的参数；图表3包含了去年的业绩；图表4包含了业绩归因分析的结果。
按图表1显示，两年前你开始决定把日本和成熟国家股票投资转投新兴市场国家，回答下列关于本国和外国股票比例问题：a）从图表2可看出，两年前本国/外国股票比例为60%日本股票对40%成熟国家股票，回报为“a%”，在图表2中填入“a%”和“b%”的数值，“b%”代表相反比例时的回报：即40%日本股票对60%成熟国家股票。b）计算权重比为40%日本股票对60%成熟国家股票时，组合风险的数值（计算表2中的“c %”）。保留到小数点后1位。c）从风险和回报角度比较图表2中“A”（两年前政策资产配置）、“B”（日本对成熟国家=40%对60%）和“C”（去年资产配置）三种配置比例，解释做出变动的理由。
a）b）c）“B”组合较“A”组合更有效，因为在承受更低风险的条件下，前者获得了更高的回报率。同时，“C”组合与“B”的......
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问答题 从图表1中可看出，此基金的两年前的国内外股票配置比例是60%的日本股票对40%的成熟国家股票。这和日本养老金的平均配置一样。你决定研究其他国家的养老金的国内外股票比例，发现大多数国家超过一半的资金投资在母国资产中。这就是通常所说的“本国偏好”。请给出并解释这个偏好的三个原因。
问答题 你决定在政策资产组合中排除对冲基金和私募股权基金。请解释导致你决定排除它们的两个可能的原因。
问答题 养老金的目的是在未来提供稳定的、可靠的养老金福利。描述制定这个目标时必须考虑的几个因素。
