问答题 你的同事在他休假前用法国电信股票和该股票3个月期期权，执行了一个针对该股票的策略。因为他离开办公室有几个星期了，你的上司要求你建立一个德尔塔—伽马中性策略，以中和法国电信（当前的价格为17欧元）的全部头寸。他持有100,000份法国电信股份和以下期权（1份期权合约对应10股股票）：如果你需要使用另外的期权来建立德尔塔—伽马中性策略，你将使用的是1个月期限、执行价格为17欧元的卖出期权，该期权的德尔塔为-0.4756，伽马为0.2898。借助计算阐述你将怎么中和头寸。

问答题 由于某个技术问题，你的经纪人不能执行期货合约交易。你需要用期权复制期货自然对冲策略。描述使用下表中1个月期限期权，你将如何操作。如果到期时市场下跌10%（假定贝塔系数为1），投资组合总价值是多少？给出计算结果（收益或损失）和分析过程。（合约价值=每个指数点位10欧元）【例如：执行价格为2300的1份买入期权合约价值为1386.6欧元（=138.66*10）】

问答题 无风险收益率为2%（在接下的月份构成指数的股票不支付红利），计算1个月期道琼斯EuroStoxx50指数期货的理论价格。假如你想套期保值你的100百万投资组合（假定投资组合的贝塔系数为1，采用自然对冲方式），套保期限为1个月，你将持有什么期货头寸？（每个期货点数价值为10欧元）