问答题 无风险收益率为2%（在接下的月份构成指数的股票不支付红利），计算1个月期道琼斯EuroStoxx50指数期货的理论价格。假如你想套期保值你的100百万投资组合（假定投资组合的贝塔系数为1，采用自然对冲方式），套保期限为1个月，你将持有什么期货头寸？（每个期货点数价值为10欧元）

问答题 你拟采用一个策略，该策略在市场下跌最多为10%时，能对冲你的投资组合风险（但如果市场下跌超过10%，组合将暴露在市场下跌超出10%部分的风险中），该策略同时也为你留下了从市场反弹中获得无限收益的机会。1）描述一下如何构造这个期权策略。在下面图表中画出（i）到期时单独期权策略的支付简图（表示成指数数值的函数）（ii）到期时套保组合和非套保头寸的支付简图。2）你决定执行这个策略，解释一下你的投资组合是否被完美套期保值了。

问答题 你的一个同事使用B-S 公式计算出该卖出期权的价格为176.47欧元。解释一下这个价格与用二叉树模型算出的价格差异是怎样产生的。