问答题
你是B&V投资管理公司的组合经理。明天早晨你与你最好的客户（一家大的欧洲公司）指任的法务官员召开一个重要会议，分析他们的股票组合。虽然上一期取得了正绩效，你预期你的客户还是会特别担心几个方面：首先演进中全球金融危机的影响；其次欧元兑美元汇率的高波动性。因此，你与员工讨论明年给客户建议的最优金融策略。
在与员工召开的技术会议上，针对由于未解决的全球金融危机的负面影响，你建议对金融市场潜在的负面趋势，用股指期货对股票组合进行对冲。尽管组合中有20%的股票未在欧洲市场上市，你建议把欧洲STOXX50指数作为基准。已知股票组合的市场价值为8000万欧元，相对于欧洲STOXX50指数的贝塔值等于1.10，为了完全对冲你管理的头寸，请计算需要多少份期货合约。欧洲STOXX50指数的最近期的标价为3,015，其一年期指数期货的当前价值为2,960，合约规模为每指数点10欧元。
问答题 讨论对货币看涨期权定价时，布莱克-斯科尔斯模型存在的局限性。
问答题 假设目前正在交易一对3个月期执行价格为90的看涨和看跌期权。3个月期执行价格为90的看涨期权价格为C0（90）=16.38日元，看跌期权价格为P0（90）=5.41日元。请举例说明在此时可能实现的套利交易，算出将取得的回报是多少？
问答题 假设当前外币为S0，3个月期执行价格为K的欧式货币看涨期权的价格为C0（K），看跌期权的价格为P0（K），美元无风险利率年率为rA，日元无风险利率年率为rJ。此时这些变量的看涨看跌期权平价公式成立：请将外币看涨看跌期权平价公式与未付红利的股票的平价公式进行比较。
