问答题 现在你通过在CME的全球交易电子市场进行交易，将注意集中在用欧元兑美元的期货合约来对冲那20%的以美元标价的组合的机会上（对1欧元，可收到X美元；每份欧元兑美元期货合约的合约规模为125,000欧元）。b1）为了保护管理的组合价值不被美元贬值所影响，你需要买入或卖出期货合约吗？请解释你的答案。b2）与你员工讨论之后，你决定在下一期要完全对冲美元组合，随后你决定检验更新你的策略。假定下一期你管理的组合中投资于美国公司的那20%市场绩效为零，与此同时欧元兑美元汇率从USD1.1050/EUR 升值到USD1.1505/EUR，请描述至该期末，在实施和未实施对冲策略时，你管理组合的盈亏情况（假定期货合约的交割价格等于目前的即期价格，即1.1050）。

问答题 在与员工召开的技术会议上，针对由于未解决的全球金融危机的负面影响，你建议对金融市场潜在的负面趋势，用股指期货对股票组合进行对冲。尽管组合中有20%的股票未在欧洲市场上市，你建议把欧洲STOXX50指数作为基准。已知股票组合的市场价值为8000万欧元，相对于欧洲STOXX50指数的贝塔值等于1.10，为了完全对冲你管理的头寸，请计算需要多少份期货合约。欧洲STOXX50指数的最近期的标价为3,015，其一年期指数期货的当前价值为2,960，合约规模为每指数点10欧元。

问答题 讨论对货币看涨期权定价时，布莱克-斯科尔斯模型存在的局限性。