问答题
2012年9月，你正在分析DAX指数期权。ODAX3月13日期权为欧式期权，距到期剩6个月。有一笔相同期限的FDAX期货合约交易。DAX为绩效指数，其红利将自动再投资。目前DAX指数价位在6500点，无风险利率为1.0%（连续复利）。下表提供了衍生产品信息。
期货和期权不一定按理论价格交易。FDAX期货合约规模为25欧元，ODAX指数期权的每个指数点为5欧元。
你同事建议仅使用3月13日的FDAX 期货合约来执行d)题中的策略，你初始需要多少份期货合约？若此处使用期货而不是期权，可能会出现何问题？
类似于动态组合保险策略，我们能用期货动态地复制策略。期货头寸的德尔塔需等于该策略的德尔塔。根据我们得到：为了复制该策略，......
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问答题 计算上述策略头寸的德耳塔、伽马、西塔和维伽。简要回答这些希腊字母代表该策略的短期表现如何？
问答题 画一个图，说明d)题中定义的策略在到期时，每单位指数最后的盈利/亏损。标出所有相关的水平。请将该策略的结果与直接投资于基础指数的策略做比较。
问答题 你为客户分析了一个策略，即购买10份执行价格为7，200的ODAX 买入期权，同时卖出10份执行价格为5，800的ODAX 卖出期权。如果不考虑期权费的利息，请计算初始投资/收益，最大盈利和最大亏损，及该策略的盈亏平衡点。
