问答题 目前，一个3年期通胀挂钩的政府债券的到期真实收益率是1.0%，3年期普通政府债券（有名义票息和本金的普通政府债券）的到期收益率是2.0%。b1）到期收益率隐含的未来3年的CPI年增长率是多少（用%表示）？保留到小数点后1位。b2）如果通胀挂钩的政府债券的回报高于政府债券的回报，CPI增长率如何变化？b3）b1)中计算的CPI增长率可能和市场预期不同，给出两个理由并解释他们对通胀挂钩的政府债券的收益率的影响。

问答题 市场上有一个通胀挂钩的政府债券，它的期限是3年，本金是100，每年支付一次固定的真实票息2%。债券刚刚支付票息，发行的时候CPI是100，现在CPI是110。a1）如果你现在购买一个通胀挂钩的政府债券，真实收益率是1.0%，此债券实际支付的购买价格（名义价格）是多少？列出计算过程，保留到小数点后2位。a2）在你购买此债券后一年，CPI增长了1.5%，你以真实收益率1.0%卖掉此债券，计算一年的持有期（名义）回报（用%表示），保留到小数点后1位。

问答题 最后，执行了问题b)中的免疫策略之后，组合剩余的风险暴露情况如何？请你按如下要求进行估计。c1）相对于只包含企业债券的养老金负债基准，你的免疫债券基金有哪些风险？（指出和简要解释关键的风险因子）c2）可以使用什么工具来对冲问题c1)中提到的养老基金风险暴露？（不要求计算，只需简短说明。）