问答题
你是一家国际银行的债券组合经理，在几周之前进入此公司工作。你需要负责管理下面的债券组合，此组合只包含欧元计价的债券。债券A和债券C是无风险政府债券，债券B是A-级公司债。计算票息的天数计算惯例是实际天数/360，收益率是年复利。
假定投资组合的修正久期是4.60。你研究部门的同事相信：由于经济状况的改善，发达国家的利率将增加。他预期收益率曲线会向上平行移动35个基点。b1）如果收益率曲线向上平移35个基点，请使用修正久期估算上述给定的投资组合的收益或损失（忽略当前收益或利息）。收益或损失用百分比和欧元表示。b2）公司的投资总监担心利率增加。他想知道：当收益率曲线向上平移35个基点时，把投资组合的修正久期控制在什么水平能保证其损失不超过1.25%？
b1）如果利率升高，债券投资组合将有损失。很明显，可以使用下面公式估计价格变化：%值：=-D
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问答题 首先要求你完成上面的表格：a1）债券C可按100%的价格赎回。债券C的除息价格和久期是多少？a2）债券B和债券C的含息价格是多少？a3）给定投资组合中每种债券的面值，请计算每种债券的价值和投资组合的总价值。a4）组合中每种债券的权重是多少？a5）投资组合的久期是多少？
问答题 没有策略是永远完美的。这种贝塔中性策略在1998和1999年连续两年业绩表现不佳，这两年成长型指数和价值型指数均有正收益。请描述在这段时间可能发生了什么事情。
问答题 在哪种市场状况下，这种市场中性策略的表现好于仅持有多头头寸的策略？参考图1，请描述在过去20年一个特定历史事件下该策略的业绩优势。
