问答题 Toyoda 先生想知道，对图1和图2的分析以及资产配置委员会的观点，将如何影响资产配置审核。d1）计算一个等权重的投资组合的风险（标准差形式），该组合一半投资于国内债券，另一半投资于国内股票，如果这些资产类别之间的相关系数为i)0.4或ii)-0.4。假设国内债券的标准差为2%，国内股票的标准差为20%。d2）运用d1)的计算结果来解释分散投资的作用。

问答题 Toyoda 先生希望能更好地理解投资环境中所发生的最新变化。c1）图1展示了国内债券和外国债券，国内股票和外国股票的年化滚动风险。所有的外国指数都是以日元为参考货币进行计算。标准差形式的风险指标的计算运用了60个月度回报率滚动窗口：即用最新一个月的回报数据替换最早的月度数据计算得到。请运用图1来解释这四类资产类别中每一类独特的风险特征。c2）图2显示国内债券和国内股票的滚动相关系数，以及国内股票和外国股票之间的相关系数，计算方法采用了类似c1)的60个月度收益率数据。请运用该图说明这2个相关系数各自的特征，同时解释国内股票与外国股票相关性近期趋势表现的原因。

问答题 在管理养老金基金时，期间会发生养老金给付和缴费收入。请告知Toyoda先生这将如何影响a)中的达到目标所需的年化回报率水平。讨论净流入（缴费收入大于养老金给付）和净流出（缴费收入小于养老金给付）两种情况。